Криптотрейдинг претерпевает изменения: смелое новое начинание CFTC!

от

Alex Forehand

и

Майкл Хандельсман

для

Kelman.Law

.

Этот смелый шаг знаменует собой довольно значительный скачок к нормативному согласию между чопорным миром традиционных финансов и диким западом цифровых активов. Он обеспечивает федерально контролируемый путь для торговли непроизводными, или спотовыми, цифровыми активами, такими как Биткоин и Эфир – ведь кто не хочет немного больше азарта в своем портфеле? 💰

🧐

Купил акции по совету друга? А друг уже продал. Здесь мы учимся думать своей головой и читать отчётность, а не слушать советы.

Прочитать отчет 10-K

Что означает действие Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC)

До сих пор спотовая криптовалютная торговля в США была похожа на картину-загадку без половины деталей, с регулированием платформ и бирж по весьма хаотичной схеме. В то время как CFTC уже давно является главным регулятором рынков производных криптовалют, включая фьючерсы на Биткойн и опционы, она довольно скромна в отношении спотового (наличного) рынка цифровых товаров. Как же это забавно! 🧐

В рамках новой структуры:

  • Комиссионеры по фьючерсным сделкам (FCM) и уполномоченные контрактные рынки (DCM), зарегистрированные в CFTC, теперь смогут предлагать спот-торговлю цифровыми товарами, начиная с чрезвычайно популярного Bitcoin и Ethereum. Как оригинально! 😏
  • Эти торговые площадки должны будут соответствовать федеральным стандартам для мониторинга рынка, хранения активов, требований к капиталу, защиты клиентов и соблюдения антифрода. Вы же не хотите какой-нибудь шутки с нами! 🤭
  • Правило также открывает дверь для клиринговых организаций для поддержки транзакций с цифровыми активами, потенциально расширяя ликвидность и участие институциональных инвесторов. Настоящий пир возможностей!

Это представляет собой глубокий сдвиг в том, как федеральное правительство регулирует рынки цифровых активов — от разрозненного надзора к централизованной, федерально контролируемой инфраструктуре. Как современно!

Взаимодействие с SEC: Единая рыночная структура

Действия CFTC являются частью более широкого сотрудничества с SEC в рамках недавно запущенного проекта Crypto, который направлен на модернизацию законодательства США о ценных бумагах и рыночной инфраструктуры для активов на основе блокчейна. Два агентства работают над двухсторонним нормативным подходом, в котором:

  • Комиссия по ценным бумагам и биржам сохраняет юрисдикцию над ценными бумагами цифровых активов и токенизированными финансовыми инструментами.
  • CFTC осуществляет надзор за цифровыми товарами и спотовыми рынками.
  • Обе организации участвуют в совместном нормотворчестве для решения серых областей классификации активов, хранения и рыночных операций. Ведь кто не любит хорошее бюрократическое танго?

Данное объединённое усилие направлено на устранение юрисдикционных конфликтов, которые давно препятствовали ясности регулирования в криптовалютном пространстве. Браво! 👏

Институциональный доступ и защита прав потребителей

Вводя торговлю в режиме спот под федеральный надзор, правило Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC), вероятно,

  • Ускорить принятие институциональными клиентами: Зарегистрированные биржи теперь могут предлагать спотовую криптовалютную торговлю с регулятивной уверенностью, что является ключевой проблемой для банков, управляющих активами и хедж-фондов, ищущих доступ к крипте. Как здорово!
  • Усиление защиты потребителей: федерально контролируемые платформы должны придерживаться строгих стандартов, включая разделение средств клиентов, прозрачность транзакций и надежные системы соответствия нормативным требованиям. Ведь мы все любим немного подстраховаться! 🛡️
  • Улучшение целостности рынка: включение цифровых товаров в существующие системы надзора за рынком может снизить манипуляции, мнимые сделки и незаконные финансовые операции. Аплодисменты за целостность!

Этот шаг также создает основу для новых финансовых продуктов, включая ETF и структурированные продукты, поддерживаемые данными спот-рынка. Как захватывающе положительно!

Стратегические и юридические соображения

Для компаний по цифровым активам развитие открывает как возможности, так и сложность в сфере регулирования.

  • Биржам может потребоваться двойная регистрация или реструктуризация операций для соблюдения правил CFTC и SEC. Веселая игра регулятивного прыганья!
  • Токеновым проектам будет необходимо переоценить, считаются ли их активы товарами или ценными бумагами, особенно в свете недавних судебных разбирательств и меняющихся стандартов классификации согласно закону CLARIITY. Настоящий триллер!
  • Компании, занимающиеся хранением, клирингом и исполнением, должны начать изучать пути регистрации в CFTC и готовиться к усилению контроля. Ведь кто не любит немного дополнительного внимания? 👀

Юристы, консультирующие платформы цифровых активов, должны учитывать, как новый надзор CFTC влияет на лицензирование, обязательства по борьбе с отмыванием денег (AML) и стратегии соблюдения межагентских правил. Настоящий юридический лабиринт!

Заключение

Решение CFTC разрешить спотовую торговлю криптовалютами на федеральных биржах является поворотным моментом в интеграции цифровых активов в финансовую систему США. Предоставляя соответствующий путь для спотовой торговли согласно федеральному законодательству, агентство сделало решительный шаг к созданию когерентной, надежной и масштабируемой регуляторной базы. Браво!

Несмотря на то, что остаются вопросы относительно внедрения, масштаба и координации с регуляторами штатов, это действие сигнализирует о том, что цифровые активы больше не находятся за пределами традиционной рыночной инфраструктуры. Как позитивно революционно!

Келлман PLLC продолжает следить за развитием регулирования криптовалют в различных юрисдикциях и доступна для консультирования клиентов, путешествующих по этим изменяющимся правовым ландшафтам. Для получения дополнительной информации или записи на консультацию свяжитесь с нами.

Эта статья изначально появилась на Kelman.law.

Смотрите также

2025-08-06 09:35