Крипто-казначейства: Скидки, Драма и 🤑 Премиумы — Что происходит?

Ох, мир криптовалют! 🌪️ Где Мэтт Хоган из Bitwise здесь, чтобы раскрыть правду о компаниях по управлению цифровыми активами (DAT). Оказывается, они держат не только криптовалюту – они держат секреты. И скидки. Много скидок. 💸 Но почему? Давайте окунемся в эту финансовую мыльную оперу, не так ли?

🧐

Купил акции по совету друга? А друг уже продал. Здесь мы учимся думать своей головой и читать отчётность, а не слушать советы.

Прочитать отчет 10-K

Итак, DAT владеют впечатляющими $130 миллиардами в цифровых активах, выступая в роли изысканного моста между традиционными финансовыми рынками и диким миром криптовалют. 🌉 Но эта уникальная позиция сопряжена с драмой – драмой оценки. Потому что, дорогая, дело не только в криптовалюте; дело в атмосфере. И в расходах. И в рисках. 😱

Bitwise’s 3 Hot Takes on DATs: Берите попкорн 🍿

Мэтт Хоуган, CIO с хрустальным шаром, говорит, что большинство DATs неправильно оценены. Некоторые торгуются со скидкой (грустное лицо 😢), в то время как другие ведут себя как дивы и торгуются с премией (давай, Глен Коко! 🎉). Как? За счёт демонстрации своей силы в крипто-активах на акцию. 💪

Его фреймворк? Это как приложение для знакомств для инвесторов — листайте влево отстающих, листайте вправо победителей. 💖

1/ Хорошо, давайте поговорим о DAT. 🗣️ Так много горячих мнений, так мало времени. Должны ли они торговаться на уровне, выше или ниже своей mNAV? Спойлер: всё сложно. Вот моё мнение (или, может быть, сатоши?).

— Matt Hougan (@Matt_Hougan) November 23, 2025

Почему DATs продаются (и это не к лучшему)

Хоуган раскрывает, почему DAT часто торгуются со скидкой. Возьмите блокнот, потому что это интересно:

Неликвидность: Инвесторы хотят скидку в 5-10%, потому что, знаете, им может понадобиться эта наличка на латте. ☕
Расходы: Операционные издержки и яхты генерального директора 🛥️ съедают стоимость. Удивительно!

Пример: $100 в Bitcoin минус $10 расходов = 10% скидка. Математика сложна, но это легко. 🤓

Риск: Потому что какая жизнь без небольшой хаоса? Изменения рынка, ошибки — что угодно. 🎢

«Большинство скидок — это уверенность, большинство премий — это, возможно.» — Hougan, по сути говоря, что DATs — это люди, боящиеся обязательств в финансах. 😬

Итак, да, большинство DAT будут показывать результаты хуже, чем их mNAV. Неудивительно, я знаю. 🙄

Как DATs проходят путь от нуля до героя 💎

Некоторые DATs здесь живут своей лучшей жизнью, торгуясь с премией. Секретный соус Hougan’a? Четыре стратегии для увеличения crypto-per-share:

Выпуск долга: Займите USD, купите криптовалюту, надейтесь, что она взлетит. 🚀 (Что может пойти не так?)
Кредитование криптовалюты: зарабатывайте проценты, как будто это ваше подработанное дело. 💰
Использование деривативов: Пишите опционы, потому что почему бы и нет, добавьте еще больше риска? 🎲
Приобретение криптовалюты со скидкой: Покупай дешево, продавай дорого — оригинальная стратегия. 🛍️

И не забывайте, размер имеет значение. Более крупные DAT получают все преимущества — долги, слияния и поглощения, что угодно. Это как снова в старшей школе. 🏆

Расхождение DAT: Кто побеждает, кто плачет?

Хуган предсказывает, что DAT перестанут быть лучшими друзьями и начнут показывать свои истинные цвета. 🌈 Вот что происходит:

Премиум DATs: Действуют как боссы, увеличивают крипто-долю на акцию и демонстрируют свой масштаб. 💃
Скидочные DAT: Боретесь с расходами, рисками и атмосферой маленького города. 😞

Инвесторы, примите к сведению: Рассчитайте расходы, риски и потенциал роста. Это как онлайн-знакомства, но для вашего портфеля. 💼

Следите за:
OKX, OP, QUANT, Polkadot, Uniswap, Pi Network, CZ, Bybit, SEC, Tron, ETH, Tether.

Какие DAT являются звёздами по крипте на акцию. 🌟
Как масштабирование превращает DAT в королеву выпускного вечера в мире финансов. 👑
Падения рынка, позволяющие вам приобрести недооцененные DAT со скидкой. 🛒

С тем, как рынок готов добавить остроты, рамки Хоугана — ваш билет, чтобы отделить крипто-принцев от лягушек. 🐸

Смотрите также

2025-11-24 01:57