Крипто-дойные коровы: руководители компаний с малой капитализацией делают большие ставки на цифровой прах 🐄💸

Основные моменты

  • Компании с небольшой капитализацией обменивают денежные средства на загадочные токены, превращая свои казначейства в цифровые сокровищницы — только чтобы обнаружить, что они заполнены песком и сожалением.
  • DAT с оплатой в натуральном выражении похожи на свидание вслепую с блокчейном: вы никогда не знаете, встретите ли бриллиант или подделку, но ставки очень высоки.
  • Некоторые акции сейчас стоят меньше, чем криптовалюта, которой они владеют – потому что даже луна может рухнуть, и у рынка плохая привычка смеяться, пока ты падаешь.

Новый отчёт показывает, что руководители компаний с небольшой капитализацией играют в рискованную игру «криптовалюта или крах», финансируя казначейства цифровыми активами за счёт неденежных взносов вместо наличных денег. Это азартная игра, которая могла бы заставить казино покраснеть, и розничные инвесторы остаются с убытками — буквально.

🧐

Купил акции по совету друга? А друг уже продал. Здесь мы учимся думать своей головой и читать отчётность, а не слушать советы.

Прочитать отчет 10-K

Рискованные примеры из этого года

Alt5 Sigma Corp. привлекла 1,5 миллиарда долларов, половина из которых в нелистингованных токенах WLFI — потому что кто бы не захотел инвестировать в настолько малоизвестный токен, что даже его создатели не могут оценить его стоимость? Flora Growth Corp. пошла еще дальше, привлекла 401 миллион долларов в токенах 0G по цене 3 доллара, которые сейчас торгуются со скидкой настолько большой, что это практически распродажа. 🚨 Акции обеих компаний упали более чем на 65% с момента их DAT-объявлений, потому что ничто так не говорит ‘доверяйте нам’, как падение на 65%.

«80%-ное распределение токенов в натуре похоже на то, что вы вкладываете все свои сбережения в один волатильный токен, а затем говорите инвесторам: «Эй, посмотрите на эту модную обертку для капитала!»», — сказал Акшат Вайдья, соучредитель Maelstrom, в отчете Bloomberg. «Если цена токена упадет на 50%, цена акции упадет на 80–100%, потому что премия испарится быстрее, чем мираж в пустыне.»

Крис Холланд, партнер в HM, добавил: «Если рыночные настроения изменятся, публичные инвесторы – особенно розничные – могут оказаться уязвимыми, если основная неликвидность наконец будет проверена. Это как играть в покер с фулл-хаусом, но дилер держит все карты».

Вклады в натуральной форме являются частью торговли DAT с начала 2025 года. Хотя крупные, ликвидные токены, такие как 25 000 Bitcoin от Blockstream, менее рискованны, более мелкие, неликвидные токены — это совсем другая история. В конце концов, зачем покупать дом, когда можно просто жить в палатке, сделанной из криптовалюты? 🧺💸

Смотрите также

2025-11-14 23:45