Кризис ликвидности DeFi: почему прыжки через бассейны нарушают криптовалютную площадку

от

Добро пожаловать в цифровой Дикий Запад, где протоколы DeFi размножаются как кролики, но ликвидность? О, она играет неутомимую игру ‘найди и спрячься’. Технологии блестят, код испытан битвами, и несмотря на модные жаргоны, получение приличной суммы капитала напоминает попытку выдавить кровь из камня в перчатках. Тысячи новых сверкающих проектов сражаются изо всех сил за уже скудную кучу монет, что угрожает атмосфере крутости и инноваций.

🌊 Поймай волну успеха с CryptoWave – прогнозы подаются просто и с огоньком!

Присоединиться в Телеграм

Привет! Вы наткнулись на Crypto Long & Short — вашу еженедельную порцию криптовой сассятины, умных мыслей и намека на экзистенциальный ужас. Подпишитесь, если хотите сделать свои среды менее мрачными.

Фрагментация: скорее разброс ликвидности повсюду, как потерянные носки.

Ликвидность не просто стеснительный интроверт, тихо сидящий; она рассеяна по цепочкам, протоколам и парам токенов, о которых вы даже не знали. Новые протоколы нуждаются в ликвидности как воздух – без нее никакой вечеринки. Без достаточной ликвидности пользователи исчезнут (ghost you), затраты взлетят до небес, доходы упадут ниже некуда, а мечты о росте? Умерли при рождении. Капитальный пул не расширяется; он просто делится на все меньшие части. Попробуйте разделить пиццу между 50 людьми – никто не будет счастлив.

В традиционной финансах есть такой показатель как ‘стоимость капитала’, но в DeFi его называют ‘стоимость ликвидности’, которая звучит впечатляюще, пока не осознаешь, что никто так и не согласился с тем, что это значит. Протоколы разбрасывают токены, фонды и иногда собственные деньги подобно отчаянному игроку, пытающемуся привлечь поставщиков ликвидности. Одни слишком мало накапливают, другие тратят деньги бездумно ради высоких стимулов. Итог: пустые сундуки сокровищ и инвесторы, делающие крипто-эквивалент фейспалма.

Венчурные капиталисты и протоколы: как неловкое первое свидание, которое никогда не заканчивается.

Введите венчурных капиталистов — тех держателей кошельков, которые обожают покупать будущие токены с огромными обещаниями. Они хотят привлечь ликвидность протоколами, но не желают разбавления своих драгоценных токенов как дешевого вина. Поэтому протоколы нагнетают стимулы для ликвидности, создавая эффектное шипение, которое исчезает быстрее, чем ваш любимый крафтовый пивас, оставляя после себя похмелье от токеномики. Инновации? Конечно, но только если вы готовы заплатить джекпот, чтобы войти в игру.

Тайный клуб, который никто не понимает (и вас туда не приглашали)

Ликвидность чаще всего встречается в задних комнатах, где шепотом обсуждают таинственные внебиржевые сделки на условиях прозрачных, как кирпичная стена. Новые лица на рынке беспомощно наблюдают за тем, как инсайдеры с модными бумажниками запасаются лучшими вещами. Без общего руководства по оценке рисков провайдеры просто выбрасывают деньги на то, что кажется знакомым, оставляя действительно впечатляющие технологии бороться за внимание в стороне.

Есть ли надежда? Введите: Нейтральная ликвидность в мире криптовалютного капитала

Представьте себе приложение для знакомств, но для капитала и протоколов — независимое от цепочек, непредвзятое и достаточно умное, чтобы определить, где на самом деле находится ваша ликвидность.

  1. Покажите вам актуальную вкладку ликвидности по всему пространству.
  2. Установите разумные ориентиры, чтобы то, что считается «высоким риском» в одном протоколе, не воспринималось как «неважно» кем-то другим.
  3. Протоколы помощи хорошо работают с стимулами, которые не заставляют их продавать душу.
  4. Пусть поставщики капитала будут использовать средства как опытные шахматные игроки, а не слепые малыши.

Нет, это не значит придумывать новую блестящую финансовую игрушку. Скорее речь идет о том, чтобы все были на одной волне, и правильные мелодии (то есть деньги) направлялись к нужным сторонам (или проектам).

Время хрустального шара

По мере взросления DeFi, ей понадобится немного меньше безумия и чуть больше упорядоченности в управлении ликвидностью. Победителями окажутся не те, кто громче всех кричит о стимулах, а те, кто спокойно решает реальные проблемы. Спрос на ликвидность бездонный, тогда как предложение — это ваша бабушкина банка с печеньками: конечное, но такое ценное. Однако мы здесь, где капитал течет как неловкий малыш, пытающийся разлить вино. Исправление этой логистической путаницы не просто второстепенная деталь; это весь поворот сюжета, который может спасти или утопить эту безумную вечеринку DeFi.

На всякий случай если вы интересуетесь: эти хаотичные размышления принадлежат только мне и не представляют собой спокойного корпоративного состояния CoinDesk VIP.

Смотрите также

2025-04-23 18:24