Базис трехмесячных фьючерсов (по сути, то, сколько вы заработаете, купив биткойн сейчас и продав его позже), упал примерно до 4%, самого низкого уровня с ноября прошлого года. Это похоже на то, как будто рынок делает долгий и медленный глоток чая, менее жаждущий кредитного плеча и более созерцательный. Еще в марте 2024 года — держите шляпу — это были колоссальные 27%, признак бурного бычьего энтузиазма, который сейчас кажется таким же далеким, как летние каникулы.
Прямо сейчас спрос на заемные длинные позиции (модные разговоры о том, что Биткойн вырастет) иссяк быстрее, чем спрос на джин за засушливый месяц. Раньше трейдеры платили немалые деньги (как чашка чая в Harrods), чтобы зафиксировать будущую прибыль, но теперь они действуют осторожно, потягивая бокалы с шампанским вместо того, чтобы допивать шипучее. Все дело в умеренности, старый вид спорта: биткойн торгуется в гораздо более мягкой, менее захватывающей, но, возможно, более честной среде.